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  • bob体育网页2020年8月13日

bob体育网页在危机期间投资私人股本的理由

bob体育网页创纪录的现金水平和长期投资视野,是否会让私人股本成为帮助经济复苏的好人选?

bob体育网页由于从周围的冠状病毒大流行的空前破坏世界卷轴公司,私募股权投资可能会成为资金特别适合用来帮助企业渡过难关的一个来源,而反过来,把钱给工作在交易估值有利。

Given their long-term investment horizon, private equity firms may be well-positioned to help businesses seeking a path to economic recovery, making opportunities to invest in the asset class more attractive than they’ve been in years, according to Neha Champaneria Markle, Managing Director atbob体育网页BOB体育投注摩根士丹利投资管理bob体育网页该公司投资于私募股权基金、联合投资和二级基金,管理着120亿美元的资产。bob体育网页1

bob体育网页私人股本公司通常通过收购或提供融资的方式对公司进行投资,目的是在数年内推动投资资本的财务回报。bob体育网页自2008年全球金融危机以来,投资者对这些公司的兴趣稳步增长,因为与上市股票或低收益债券相比,配置者寻求差异化的回报来源。

bob体育网页在过去的20年,直到2019年,月,私募股权基金的年基础上恢复11%,而标准普尔500指数6%。bob体育网页2bob体育网页尽管对私募股权的承诺在2019年达到创纪录水平,bob体育网页3.bob体育网页民营企业的数量,这是私募股权公司的机会集,比以前更大了在美国之前。bob体育网页4bob体育网页相比之下,美国上市公司的数量从2000年到2017年下降了37%,原因是监管和整合的加强,以及私募股权资本作为公开市场的替代品的出现。bob体育网页5

bob体育网页在过去的二十年中,开始部署现金下列危机的资金进行高68%,比其复古近年来周期峰值的经济增长期间下跌的基金。

bob体育网页马克尔说,由于私营和上市公司都面临着冠状病毒对其劳动力、供应链和收入来源的破坏,对许多私募股权公司提供的灵活、耐心的资金的需求可能会超过供应。bob体育网页之前的周期也有类似的动态特征,显示出全球危机后私人股本承诺的回报超过了在其他时期的回报。bob体育网页私人股本的回报是根据年份来衡量的,通常定义为基金开始投资标的公司的年份。

bob体育网页在过去的二十年里,基金开始部署后现金危机(比如2001年到2004年,网络泡沫破裂后,或2009年到2012年,在全球金融危机)执行68%高于基金的年份年下降在上升周期较迟的高峰经济增长(比如1998年到2000年或2005年至2007年)。bob体育网页6bob体育网页这可能是由于,部分私募基金在市场低迷时期获得更有利的交易价格。

bob体育网页私募股权在年份前就会有回报

bob体育网页来源:Preqin;bob体育网页数据2020年5为2019年12月31日的值。bob体育网页过去的表现并不代表将来的结果。

bob体育网页私人股本投资机会

bob体育网页造成当前全球健康危机,市场混乱可能会创建一组新的私募股权投资机会,马克尔说,特别是对于投资者,如AIP私募市场有深投资经验,和旁边,私募基金经理,专注于小bob体育网页和中间市场公司。bob体育网页自2000年成立以来,球队在AIP私募市场已承诺近20十亿$ 900个多私募股权交易。bob体育网页7

bob体育网页Markle说,由于COVID-19对一些行业和地区的影响比其他行业和地区更大,私人股本的个别基金回报率可能比大流行前更分散,这可能使投资者能够确定那些采取抗衰退投资方式的管理人员。

bob体育网页例如,数据显示,在全球金融危机之后,单部门私人股本基金排名前四分之一的可能性,是多能型基金的三倍多。bob体育网页8bob体育网页从那时起,专门通过产业基金的数量有所增加,提供有针对性的投资更多的选择,根据马克尔。bob体育网页“现在,你有一个单一部门专家组成的深市场,”她说。bob体育网页“我们看看这些基金基于特定主题的潜力,获得多元化的长期回报。”

bob体育网页大流行还促使私人股本基金的投资者在总体上变得更加挑剔。bob体育网页这意味着要区分那些旨在通过支持盈利增长(有机增长或通过收购、专业化流程和系统以及增强管理团队)来为企业创造价值的基金经理和那些更多依赖杠杆或借款来提高回报的基金经理。bob体育网页尽管利用债务可以在短期内放大私人股本公司及其有限合伙人的业绩,但批评人士表示,激进的使用可能会增加风险,尤其是在压力时期,最终抑制长期业绩。

bob体育网页“我们期待在杠杆倍数,并有区别,管理者强调了金融工程业务创造价值的能力,”马克尔说。bob体育网页“有许多业内管理人员由查明并增强成长致力于发电跑赢大市的投资者。”