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  • bob体育网页可持续投资研究所
  • bob体育网页2017年7月26日

bob体育网页一个新的资产类别正在形成

bob体育网页非营利组织首次利用债券来刺激低收入社区的经济机会。

bob体育网页下面是两个熟悉的发展故事。bob体育网页在一个繁荣的城市中心,一个快速中产阶级化的社区,房地产大亨们迅速拼凑了一笔价值数亿美元的10年银团贷款,建造了一个高层共管公寓,包括多用途零售和一些办公空间。

bob体育网页这是一种全新资产类别的引入,也表明市场上的可持续投资需求正达到临界规模。
bob体育网页汤姆奈兹bob体育网页摩根士丹利副董事长BOB体育投注

bob体育网页在城市的另一边,沿着一片废弃的建筑和空地,当地领导人与一个社区发展金融机构(CDFI)合作,从公共部门的资金来源、基金会赠款和银行的短期贷款中为低收入住房制定一个融资计划。bob体育网页前者被认为是一个肯定的赌注,而后者被认为是一个高风险的投资,成功的几率很小。bob体育网页它们是在寻求发展资金的过程中不公平竞争的缩影。

bob体育网页最近一笔为地方倡议支持公司(Local Initiatives Support Corporation, LISC)筹集1亿美元的债券交易可能会改变这一切。bob体育网页曾被归为公共部门、银行和慈善基金的专门机构的LISC,是第一个证明cdfi可以利用公共债券市场的长期资金的机构。LISC是一个非营利机构,在为当地需求提供公共/私人投资方面有着令人印象深刻的记录。

bob体育网页LISC的首席执行官莫里斯·琼斯(Maurice Jones)说:“这对我们以及更广泛的cdfi来说,是一个彻底的游戏规则改变者。”自1980年以来,LISC已经投资了170多亿美元,以刺激经济机会,重振缺乏投资的社区。bob体育网页“通过更好地进入资本市场,我们可以汇集灵活的融资,以促进新的企业、就业和大规模的再开发努力。”

bob体育网页对摩根士BOB体育投注丹利来说,LISC债券的首次公开发行也代表着一个里程碑。bob体育网页“对于社区发展贷款部门和广泛的可持续投资来说,这是一项开创性的协议,”摩根士丹利副董事长Tom Nides说。BOB体育投注bob体育网页“这是一种全新资产类别的引入,也表明市场上的可持续投资需求正达到临界规模。”

bob体育网页琼斯说,对cdfi来说,通过债券市场融资可以获得更大的自由和更长的时间框架,以实现大胆而有远见的规划和发展。bob体育网页Nides指出,与此同时,该协议为普通投资者(包括机构投资者和散户投资者)打开了社区投资机会的大门,这些投资者越来越重视可持续投资。

bob体育网页琼斯补充说:“正是这种与居民和合作伙伴合作的投资,帮助LISC在全美打造富有弹性和包容性的机会社区——一个适合居住、工作、旅游、做生意和养家的好地方。”

bob体育网页一个自然进化

bob体育网页克林顿政府时期的财政部长罗伯特·鲁宾(Robert Rubin)监督了第一批加速cdfi工作的联邦项目。bob体育网页在过去的18年里,他一直担任LISC的董事会主席。

bob体育网页“当我在财政部工作时,有一些国会议员质疑为什么一个专注于经济的联邦机构要参与社区发展项目,”他回忆道。bob体育网页“但当时我很清楚,就像现在一样,贫穷既是经济上的需要,也是道德上的需要。bob体育网页我们在城市和农村地区看到的技能发展和就业的缺乏对整个国家产生了深远的影响。bob体育网页解决这个问题符合我们的国家利益。”

bob体育网页鲁宾说,在这期间,cdfi已经通过产生坚实的财务回报和社区影响证明了它们的有效性。bob体育网页“这项债券交易是社区发展融资演变的下一步。bob体育网页现在,像LISC这样的机构拥有成为公共债券发行人所需的规模和历史记录。”

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bob体育网页全球可持续金融和公共财政部门与LISC组建了一个团队,与潜在投资者广泛接触,了解LISC如何获得高信用评级,以及如何建立新业务的项目,儿童看护中心,bob体育网页低收入社区的特许学校和其他急需的服务可以以提供经济和社会回报的方式进行。

bob体育网页尽管该交易是在公共财政部门的市政债券部门进行定价的,但公司投资级、财富管理资本市场和该公司的销售团队都在进行定价bob体育网页投资的影响bob体育网页财务顾问组全部用于建立订单簿。

bob体育网页其他cdfi已经在效仿,一家cdfi最近通过类似的债券发行筹集了5,000万美元。

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